科大讯飞都跌成这个熊样，现在还能发帖的都是真爱。

(相关资料图)

聊一下判断，想抄底和被套的可以看过来。

1、目前这个位置，你割肉已经不划算，再狠的下跌也会有一个大级别反抽，忍一忍，等一等，即便新低很低很低，但等到反弹时割肉，也可能比你现在卖的划算。当然，长线的人可以忽略，想个办法转移注意不去看它，尽量心理按摩就对了。

2、现在这个趋势没有独立行情，AI明显弱于大盘，而大盘会怎么走，不争气的沪指按尿性，大概率会去补缺3085。

通常，弱势行情，补完缺还会继续下探。

但这次政策是铁了心要顶住市场，所以跌破3085，乃至跌破3000点继续做空的，要掂量一下接下来的政策核弹。而从市场角度看，目前A股过于疲弱，跌出了很大的上涨空间，此时不计代价做空看空，也是一种非理性。

所以，科大讯飞接下来会跟着市场补缺探明底部。

至于具体位置，能笃定说对的，不是神就是棍。

只能估计估计，别太当回事：

乐观点，下周沪指干到3085完成补缺，大飞哥47-48完成探底。

悲观点，沪指跌破3000，深成指创下口罩底后的新低，大飞哥45-46刹车。

当然，你非要说一口气跌到35，我不反驳你，因为也不是没可能，就像一口气涨到300也不是没可能一样。

3、科大讯飞为什么这次跌这么狠？

首先，大飞哥不属于小盘题材股，里面基金扎堆。

于是就有一些特点，一要看业绩估值，二跌势确立后基金会因为风控和仓位管理进行杀跌（没错，基金从来都是渣男，而且经常高买低卖）。今年大飞业绩不出意外会远低于年初机构预估（当时大家热血认为净利润至少翻倍），而整个行业，大模型的商业兑现都极为不清晰，本身又是个烧钱的事，所以风口降温，资金选择了杀估值。

确认一点，自年初的这波AI行情，实锤结束，如果嘴硬给你说AI还没完，几年后必新高的，那就是耍流氓了，我还知道明年可能新高呢，但一波是一波。大飞哥上市以来涨了几十倍，中间一样能跌的你怀疑人生，不拉时间轴看多，永远都是对的，就像我现在可以笃定说50年后沪指必有新高一样，这不是神棍是什么。

其次，AI板块大股东集体减持，无论在现实还是客观，都加大了股价向下的压力。叠加情绪和市场颓势，于是跌上加跌。

最后，大模型逐渐清晰的过程也是走下神坛，情绪退潮的过程。毕竟年初大家都以为贾维斯来了，后来发现还是“AI客服”。科幻片拉高了预期和股价，现实让一切又回到了现实。

4、未来会如何？

没有人能准确判断未来。

但是我们可以罗列当下：

（1）AI时代是否到来？

中美高层频繁提及AI，各大商业领袖纷纷看好，大厂亲自下场参与竞争。

科幻片中的真通用人工智能，一旦实现，不用赘述，你也知道会对整个人类社会和各个国家带来什么冲击和改变，如果你实在想象不出来，建议去撸几部科幻电影《我，机器人》，《她》，《升级》。

而openai以自回归模型搞出来的GPT，是目前学界业界公认的，最有实操性，可能走向通用人工智能的方案。

但凡用过大模型就知道，现阶段它已然不是噱头，是真实能带来便利的一种工具。

只要技术能较快迭代，黏性会越来越高。

既然美国已经有了，中国怎么可以缺席。

别侮辱百度，文心一言真心不差，它与讯飞星火截止发文，应该是国内公认最好的两个。

星火的优势在于算力平台几乎纯国产化，从而产生B端和G端的优势。依托中科大产学研一条龙，以及自身算法量化方面的技术选择，减少了算力消耗，大模型运维成本理论上是低于百度的。

当不远的未来（快则1年，慢一点2-3年后）AI成为企业与个人的刚性需求并产生用户黏性后，能提供AI的企业无疑将获得一种特许经营权式的利益。

openai在一级市场估值接近300亿美金，那中国在技术上假如有一家或者两三家能与之对标的企业，你觉得在二级市场估值会是多少？

（2）科大讯飞的盈利。

盈利模式刘庆峰都没想好，我就不装B了。

但有两点可以复述一下：

一是大模型可能会打开C端市场，产生具有比较庞大现金流的营收。

但凡你看过大飞哥财务报表就知道，它应收款项目规模有多庞大，每年坏账比例有多不爽。

二是大模型有一个技术——市场——利润的过程。

目前国内大模型还处于第一个阶段：技术。

这里吐槽一下，中国互联网企业急功近利，浮躁的心态，在技术还没打磨好就开始争市场的行为并不利于行业发展。

百度文心一言目前是不错，但不代表3月份它开发布会时推出的那个玩意不是垃圾。

为什么如此垃圾，3月份还要急于推出，显然是出于市场考量。

其实大家现在技术都不如GPT3.5好用。

贸然出来抢市场，很容易给国人造成人工智能还是人工智障的错觉。

毕竟多数国人没有魔法用不了chatgpt.。

这种着急也影响了资本市场，技术都没整明白，就要求盈利？

未来如何给AI企业一个合理的估值模型，是当下国内机构需要尝试的新事情。

创新宽容一点嘛，既要又要只是一种理想。

（3）情绪化的市场先生。

说一千道一万，股价不涨都是垃圾。

市场永远是非理性的。

科大讯飞股价跌幅很惨，而且跌速也比较快。

可是，物极必反，当市场情绪恢复时，向上修复也就不期而至了。

跌40%你都没割肉，40%-50%的时候你跑了，谁会笑？

当然，除非你判断它最后会跌去60%-70%。

$科大讯飞(SZ002230)$ $三六零(SH601360)$ $上证指数(SH000001)$