$沃森生物(SZ300142)$

(资料图)

P8：营业收入21.67亿，-7.68%，净利润4.55亿，+8.13%，扣非4.21亿，-12.27%。

看法：业绩看不咋地

P11：根据弗若斯特沙利文报告，2030年全球疫苗市场货值规模（未含新冠疫苗）预计将达到约1,310亿美元，2021年至2030年的年复合增长率约为12.3%，预计全球非新冠疫苗产品需求仍将保持较为快速的增长。截止目前，国际疫苗产业向头部企业集中的格局尚未改变，GSK、默沙东、赛诺菲和辉瑞四家公司的疫苗产品仍占据全球市场（不包含新冠疫苗）70%以上的份额。

看法：剩下的30%里面沃森能占几成呢？

P14：公司是专业从事人用疫苗等生物技术药集研发、生产、销售于一体的高科技生物制药企业，在创新型疫苗的研发、生产和营销领域处于国内领先地位。

看法：沃森定位为一家疫苗企业，那就是没有别的增长点了

P16-17：HPV九价病毒样颗粒疫苗——Ⅲ期临床研究阶段；新型冠状病毒mRNA 疫苗——Ⅲ期临床研究阶段

看法：九价要打万泰，mRNA基本GG，

P17：获得本年度摩洛哥13价肺炎结合疫苗的采购订单，公司与印度尼西亚合作方启动了13价肺炎结合疫苗和双价HPV疫苗原液在印度尼西亚进行本地化分包装的技术合作

看法：疫苗你从国内出口保存太麻烦了，肯定本地生产更好点，但不知道这些国家技术行不行，沃森能不能培训到位，万一出了岔子怎么办。

P18：报告期内，公司与合作方持续推进呼吸道合胞病毒mRNA疫苗、流感病毒mRNA疫苗以及针对通用流感病毒的siRNA药物的临床前研究工作

P19：公司目前已建立了国内领先的细菌性疫苗技术平台和重组蛋白疫苗技术平台，并通过与合作方的项目合作建立了mRNA疫苗技术平台和重组腺病毒疫苗技术平台。

看法：沃森自己只有技术平台，研发还得靠合作方，不稳啊，没有构建自己的研发能力，当然mRNA中国暂时都没有。如果合作方不跟你合作，沃森又该怎么办。

银行存款38亿，应收账款1.4亿，其他应收款1.8亿

P117：在建工程，新冠疫苗模块化厂房建设项目，4.8亿，北京沃森创新疫苗产业园建设

项目，5.1亿，沃森生物国际总部·RNA 全球产业化中心项目，5200万。

看法：新冠疫苗这个厂房emmm

P120：重组人乳头瘤病毒九价病毒样颗粒疫苗（毕赤酵母）研发费用1.1亿，新型冠状病毒变异株mRNA 疫苗（S 蛋白嵌合体）,研发费用1.7亿，新型冠状病毒 mRNA 疫苗研发费用2600万，

P135：管理薪酬从3700万增长到5980万，增长61%；业务宣传从249万增长到427万，增长71%，办公费从366万减少到185万，减少49%，保险费减少，会议费从38万增长到175万，增长360%，差旅费从58万增长到171万，增长194%，维修费从473万减少到78万，减少83%。

研发薪酬中2700万增长到3100万，15%，

看法：疫情后复苏吗？大家开始在外面跑为毛研发薪酬增长这么点，管理薪酬增长那么多呀。沃森今年招了很多人吗？

P147：2023 年 06 月 30 日应收账款账面价值为 370,498.99 万元，占资产总额的23.67%，由于欠款单位主要集中在各疾控中心等事业单位，客户基本靠事业单位拨款，纳入各地事业单位预算，不能到期偿还风险较小。

看法：哈哈~慢慢还。

总结：沃森没有控股股东，没有实控人，股权分散，散户众多。两次过山车，有众多套牢盘。公司的发展方向由谁决定呢？公司的未来有谁掌管呢。

第一大个人股东刘俊辉，早年曾跟随蒋仁生在重庆创办智飞生物，获利颇丰。2007年，刘俊辉离开智飞生物寻求“单飞”的机会，同年，他斥资收购了位于云南昆明的沃森生物大笔的原始股份，一跃成为沃森生物第二大股东。2010年沃森生物上市，刘俊辉因此身价暴增。从2014年开始，刘俊辉频频减持自己手中的沃森生物股票，累计斩获了超过20亿元的真金白银。目前，刘俊辉继续以自然人的身份持有沃森生物3.47%的股份，但他本人并未在沃森生物内担任任何董高监职务。

mRNA搞不出东西，但能拿mRNA炒作，二价hpv红海了，九价hpv临床后再申报再上市再产生收入都一年半后了吧。肺炎疫苗看出海了。除了这些公司还有新的方向吗？单抗怎么不好好发力呢。

感觉走不了基本面了，只能走炒作方向了，来个消息涨一下，不跑继续挂在高山上。

给你30PE吧

斯微生物8月25日公告，宣布“打造CDMO一站式服务平台”，思微生物如何落寞的可以看这篇文章网页链接{又一家mRNA疫苗企业做起了CDMO | 见智研究}